Is BlackRock cumpărând cu adevărat toate casele?

O analiză detaliată a dezbaterii privind influența Wall Street asupra creșterii prețurilor locuințelor

Am niște imagini live cu BlackRock care face ofertă mai mare decât o mamă singură și cei cinci copii ai ei pe piața imobiliară.

Glumesc. Dar am o întrebare pentru tine: instituțiile majore și fondurile de hedging, cum ar fi BlackRock, cauzează creșterea prețurilor locuințelor?

Aceasta este o temă puternic dezbătută, o parte argumentând că corporațiile nu sunt principalul motiv al creșterii prețurilor locuințelor, iar cealaltă parte dând vina pe corporații precum BlackRock, Vanguard și State Street.

Robert F. Kennedy Jr. a fost foarte vocal în legătură cu această problemă, atribuind creșterea prețurilor locuințelor acestor corporații și prezicând că acestea vor deține peste 60% din toate locuințele până în 2030.

Însă, într-o recentă video, Graham Stephan argumentează că corporațiile dețin doar un procent mic de case și oferă date pentru a-și susține afirmația.

El pretinde, de asemenea, că Fox News a anulat episodul său despre această temă pentru că nu a fost la fel de senzațional ca și învinuirea corporațiilor.

Sunt împărţit. Pe de o parte, am văzut date care arată că instituţiile deţin doar 1-2% din locuinţe. Pe de altă parte, am auzit nenumărate poveşti despre oameni care au fost depăşiţi de oferte ale instituţiilor.

Decizia mea a fost să aduc un expert care să mă ajute să înțeleg mai bine această problemă. Sunt Andre Jik, și astăzi vom explora în profunzime dacă BlackRock cumpără cu adevărat toate casele.

Înainte de a-ți forma o opinie despre această temă, te încurajez să urmărești întregul videoclip. Vom acoperi multe subiecte și vreau să te asiguri că ai toate informațiile înainte de a-ți face o părere.

Să începem.

Ideea că Wall Street este cel puțin parțial responsabil pentru creșterea prețurilor locuințelor este unul dintre puținele lucruri la care par să fie de acord oamenii de pe ambele părți ale spectrului politic.

S-a devenit o credință comună că instituțiile mari cumpără toate casele și scot oamenii obișnuiți de pe piață.

De fapt, a devenit atât de omniprezentă încât a căpătat o viață proprie. De exemplu, Larry Fink, directorul executiv al BlackRock, a devenit un fel de personaj negativ în anumite cercuri.

Nu există teorii ale conspirației despre cum BlackRock controlează totul, de la active globale la guverne mondiale. E totul foarte dramatic.

Dar haideți să facem un pas înapoi și să vedem ce știm cu adevărat. În primul rând, BlackRock este o companie de management al investițiilor. Ei nu cumpără case cu banii lor; le cumpără cu banii clienților lor.

Și pentru a fi client al BlackRock, ai nevoie de un minim de 250.000 de dolari pentru a deschide un cont. Cu cât investești mai mulți bani cu ei, cu atât taxele tale vor fi mai mici.

Nu, au existat zvonuri că BlackRock ar cumpăra case individuale în SUA, dar au emis o declarație în care au negat această afirmație. Au confirmat, totuși, că investesc 120 de miliarde de dolari în construirea de case pentru închiriere.

Deci, în timp ce este adevărat că BlackRock nu cumpără case individuale direct de la proprietari, există și alte instituții majore care dețin și cumpără case în scopuri de investiție.

Să aruncăm o privire asupra acestor jucători:

• Blackstone: Acesta este un alt jucător important pe piața imobiliară. Sunt cunoscuți pentru achiziționarea proprietăților în dificultate după criza financiară din 2008 și transformarea lor în unități de închiriat.

• Vanguard: Aceasta este una dintre cele mai mari companii de investiții din lume. Acestea oferă o varietate de fonduri mutuale și ETF-uri care investesc în imobiliare.

• State Street: Aceasta este o altă companie de investiții mari care oferă opțiuni de investiții imobiliare clienților săi.

• Fidelitate: Această companie oferă opțiuni de investiții imobiliare prin fondurile sale mutuale și ETF-uri.

• JP Morgan Chase: Această bancă oferă opțiuni de investiții imobiliare prin divizia sa de management al activelor.

Deci, în timp ce poate nu este exact corect să spunem că BlackRock cumpără toate casele, cu siguranță există și alți jucători majori pe piață care fac acest lucru.

Dar care este impactul real al acestor instituții asupra prețurilor locuințelor? Pentru a răspunde la această întrebare, am consultat un expert în domeniul imobiliar, pe nume Graham, care a urmărit îndeaproape această problemă.

Here's what he had to say:

"Cred că este important să separăm faptele de ficțiune atunci când vine vorba de impactul Wall Street asupra prețurilor locuințelor. Nu există îndoială că ratele scăzute ale dobânzilor au majorat prețurile locuințelor în general."

"Dar când vine vorba de cumpărătorii individuali de locuințe care sunt depășiți de fondurile de acoperire sau de investitorii instituționali, cred că a fost exagerat."

"Adevărul este că acești jucători mari dețin doar aproximativ 1-2% din toate locuințele. Deci, deși ar putea să crească prețurile pe anumite piețe, nu sunt principalul motiv pentru care prețurile locuințelor sunt atât de ridicate."

"De fapt, am făcut un episod despre asta la Fox News în urmă cu puțin timp, unde am prezentat aceste date. Dar segmentul meu a fost anulat pentru că au spus că nu era la fel de senzațional ca și cum ar fi dat vina pe Wall Street."

"Este frustrant pentru că cred că oamenii merită să afle adevărul despre ce determină cu adevărat creșterea prețurilor locuințelor."

Graham face câteva remarci bune aici. Ratele dobânzilor scăzute au jucat cu siguranță un rol în creșterea prețurilor locuințelor, făcând mai ieftin pentru oameni să împrumute bani pentru ipoteci.

În același timp, stocul redus și cererea ridicată au contribuit, de asemenea, la creșterea prețurilor prin crearea unei concurențe între cumpărători pentru stocul limitat de locuințe.

Deci, în timp ce este adevărat că instituțiile dețin doar un procent mic din locuințele în ansamblu, impactul lor poate fi mai semnificativ pe anumite piețe unde sunt mai active.

De asemenea, prezența lor pe aceste piețe ar putea contribui la creșterea prețurilor, prin crearea unei concurențe cu cumpărătorii individuali de locuințe, care nu își pot permite să plătească la fel de mult ca acești investitori mari.

Personal, cred că această problemă poate avea nuanțe mai subtile decât simpla analiză a procentelor de proprietate. De exemplu, chiar dacă instituțiile dețin doar 1-2% din locuințe în general, acestea ar putea avea o influență mai mare asupra stimulării pieței pentru constructori decât ar sugera procentul lor de proprietate.

Cu alte cuvinte, dacă dezvoltatorii constată că există o cerere puternică din partea investitorilor instituționali pentru proprietăți de închiriat, dar o cerere mai mică din partea cumpărătorilor individuali pentru case de început, este posibil să fie mai predispuși să construiască proprietăți de închiriat în locul caselor de început.

Aceasta ar putea contribui la o penurie de locuințe de început și ar putea crește prețurile pentru astfel de proprietăți, chiar dacă instituțiile în sine nu sunt direct responsabile de aceste creșteri ale prețurilor.

Pentru a înțelege mai bine cât de multă influență au instituțiile asupra dinamicii pieței imobiliare, să aruncăm o privire mai atentă asupra unor jucători importanți și să vedem câte locuințe dețin, de fapt:

1. Pretium (compania mamă a Progress Residential): Pretium este unul dintre cei mai mari proprietari și operatori de proprietăți de închiriere cu o singură familie din SUA, cu aproximativ 70.000 de locuințe aflate în gestionare prin intermediul filialei sale, Progress Residential.

2. Invitation Homes (fostul proprietar Blackstone): Invitation Homes a fost fondată de Blackstone în urma crizei financiare din 2008, fiind unul dintre primii investitori instituționali la scară largă în proprietăți de închiriat cu o singură familie. În prezent, deține aproximativ 80.000 de locuințe în diverse piețe din SUA.

3. American Homes for Rent (fondată de Wayne Hughes): American Homes 4 Rent a fost fondată de miliardarul din domeniul self-storage Wayne Hughes și deține în prezent aproximativ 53.000 de proprietăți de închiriat cu o singură familie în mai multe state din SUA.

4. Tricon Residential (cu sediul în Canada): Tricon Residential are sediul în Canada, dar are operațiuni semnificative în SUA, unde deține aproximativ 23.000 de proprietăți de închiriat pentru familii prin subsidiară Tricon American Homes.

5. Amherst: Amherst Holdings este o companie de investiții imobiliare integrate cu mai multe linii de afaceri, inclusiv proprietatea de închiriere de locuințe unifamiliale prin subsidiară Main Street Renewal. Aceasta deține aproximativ 46.000 de proprietăți de închiriere de locuințe unifamiliale în mai multe piețe din SUA.

Aceste cinci companii dețin în total aproximativ 272.000 de locuințe, ceea ce pare mult, dar țineți cont că în America există peste 140 de milioane de unități rezidențiale, deci aceste companii dețin împreună mai puțin de 1-2% din total.

Deci, deși aceste companii reprezintă unele statistici semnificative de proprietate - acestea reprezintă încă mai puțin de 1-2% din proprietatea totală

Cu toate acestea - deși aceste companii dețin în total mai puțin de 1-2% din proprietăți - prezența lor poate contribui indirect la creșterea prețurilor locuințelor.

De exemplu - dacă dezvoltatorii imobiliari observă o cerere puternică din partea investitorilor instituționali pentru proprietăți de închiriat, dar o cerere mai mică din partea cumpărătorilor individuali pentru case de început, este posibil să fie mai predispuși să construiască proprietăți de închiriat în locul caselor de început.

Aceasta ar putea contribui la o penurie de locuințe de început și ar putea crește prețurile pentru astfel de proprietăți, chiar dacă instituțiile în sine nu sunt direct responsabile de aceste creșteri ale prețurilor.

Deci, în timp ce poate nu este exact corect să spunem că Wall Street cumpără toate casele - cu siguranță există unii jucători importanți care au un impact asupra dinamicii pieței imobiliare

Și prezența lor poate contribui indirect la creșterea prețurilor locuințelor prin influențarea stimulilor constructorilor și crearea unei concurențe cu cumpărătorii individuali de locuințe.

Graham face câteva remarci bune aici despre cum ratele dobânzilor scăzute au majorat prețurile locuințelor, făcând mai ieftin pentru oameni să împrumute bani pentru ipoteci

În același timp - stocul redus și cererea ridicată au contribuit, de asemenea, la creșterea prețurilor prin crearea unei concurențe între cumpărători pentru stocul limitat de locuințe

Deși este adevărat că instituțiile dețin doar un procent mic de locuințe în total, impactul lor poate fi mai semnificativ pe anumite piețe unde sunt mai active.

În plus - prezența lor pe aceste piețe ar putea contribui la creșterea prețurilor prin crearea unei concurențe cu cumpărătorii individuali de locuințe care nu își pot permite să plătească la fel de mult ca acești investitori mari.

Personal - Cred că această problemă poate avea mai multe nuanțe decât să ne uităm doar la procentele de proprietate

De exemplu - chiar dacă instituțiile dețin doar 1-2% din locuințe în general - acestea ar putea avea o influență mai mare asupra stimulilor pieței pentru constructori decât ar sugera procentul lor de deținere

În alte cuvinte - dacă dezvoltatorii imobiliari observă că există o cerere puternică din partea investitorilor instituționali pentru proprietăți de închiriat, dar o cerere mai mică din partea cumpărătorilor individuali pentru case de început, este posibil să fie mai predispuși să construiască proprietăți de închiriat în locul caselor de început.

Aceasta ar putea contribui la o penurie de locuințe de început și ar putea crește prețurile pentru astfel de proprietăți, chiar dacă instituțiile în sine nu sunt direct responsabile de aceste creșteri ale prețurilor.